Freddie y Fannie, gigantes ante el abismo
José
10 Julio 2008
EconomĂa, Financiamiento
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Copyright Jose Ramirez
Ahora resulta que los inversionistas de Wall Street comienzan a perder la fe en dos de las garantizadoras de hipotecas más grandes de los EEUU, Freddie Mac y Fannie Mae, iniciando otro capĂtulo potencialmente desastroso en la saga inmobiliaria-financiera que nos afecta. ÂżCuándo terminará todo Ă©sto? ÂżCuán bajo llegaremos? Los efectos de esta crisis se han extendido a todos los sectores de la economĂa y el golpe ha sido brutal. ÂżEs que se pondrá peor?
El artĂculo titulado, A Trickle That Turned Into a Torrent trata sobre el significado de Freddie Mac y Fannie Mae para la economĂa y las consecuencias de una crisis en ambas corporaciones a corto y largo plazo. Aqui resumo los puntos que me parecen más importantes.
La importancia de FreddieMac y FannieMae
- Poseen o garantizan casi el 50% de las hipotecas de los EEUU, es decir, unos 6 trillones de dĂłlares.
- Hacen negocios con prácticamente todas las instituciones hipotecarias, desde gigantes como Citigroup y hasta pequeñas cooperativas.
- De igual modo, hacen negocios con casi todas las casas de inversiones de Wall Street.
- Garantizan a inversionistas alrededor del mundo unos $5.2 trillones en deuda.
Consecuencias de una crisis en FreddieMac y FannieMae
- Que los inversionistas dejen de comprar bonos asegurados por ellos, eliminando de plano, el 50% del dinero disponible para conceder hipotecas.
- Que ante un mayor riesgo, la prima exigida por los inversionistas sea mayor que la ganancia generada, obligándolas a operar con perdidas.
- Que el descuento requerido por los inversionistas consuma la ganancia de las instituciones hipotecarias en cuyo caso no serĂa atractivo financiar hipotecas.
- Que al tener que aumentar tanto el rendimiento de los bonos emitidos, los emitidos en el pasado pierdan valor, aumentando las perdidas de sus poseedores, en su mayorĂa bancos, agravando la crisis.
- Que si el gobierno tuviera que rescatarlas aumentaria $5 trillones a la deuda externa, casi duplicándola.
El efecto inmediato de la crisis en Freddie y Fannie
- Aumento en los intereses para todo tipo de préstamo
- Criterios más extrictos para obtener prestamos estudiantiles, personales, de autos, ect.
- Mayor volatilidad en el valor de inmuebles.
Por otra parte…
Fannie y Freddie son corporaciones privadas creadas con el auspicio del gobierno de los EEUU. El gobierno federal no está obligado a responder por los compromisos asumidos por estas corporaciones sin embargo, se entiende que hay una “garantĂa implĂcita”. Cuán extensa es esta garantĂa está por verse y es Ă©ste precisamente otro elemento de incertidumbre que agrava la situaciĂłn. En fin, estamos en terreno movedizo y lo Ăşnico que con certeza sabemos es que la perdida de fe por parte de los inversionistas en estas dos corporaciones, significarĂa la parálisis del sistema financiero de hipotecas y posĂblemente de mucho más… ÂżHasta cuándo? ÂżHasta dĂłnde?
